Кнутом и пряником

Вообще-то мировой кризис начал набирать силу еще в июле 2007 г., с ипотечного кризиса, начавшегося в Америке. Но Россия словно ничего не замечала. Ведь она так гордилась стабильностью своей экономики и фондового рынка! А оказалось, что стабильность имеет неприятное свойство исчезать, когда волна мирового кризиса накрывает фондовый рынок. Ранее об этом лишь робко намекали аналитики, но в сентябре 2008 г. признали и представители финансовых властей.

Но сначала все действительно казалось относительно спокойным. Премьер-министр Владимир Путин успокаивал соотечественников тем, что природа кризиса гнездится в США и что наша страна представляет собой «островок финансовой стабильности». Избранный в марте президент РФ Дмитрий Медведев призывал сделать рубль мировой резервной валютой, а Москву – новым мировым финансовым центром.

Веру в дальнейший бурный рост стабильности поддерживала и масса других многообещающих событий. Например, в самом начале июля успешно завершилась долгая история с реорганизацией РАО «ЕЭС России». Акционерное общество было раздроблено на отдельные компании, занимающиеся генерацией, обслуживанием электросетей и сбытом энергии. Глава компании Анатолий Чубайс устроил в конгресс-парке «Волынское» символические «похороны», дернув рубильник и запустив в небо логотип РАО «ЕЭС».

Был свой праздник и у отечественных производителей. После обострения отношений с Западом в результате «принуждения к миру» Грузии российский премьер-министр пообещал пересмотреть соглашения по ВТО. Эта новость вселила надежды в представителей многих отраслей, прежде всего в банкиров и страховщиков, металлургов, обувщиков и швейников, но особенно в аграриев, которые боялись, что некоторые отрасли сельского хозяйства в результате вступления в ВТО могут вообще накрыться медным тазом.

Но больше всего радовались производители курятины. Россельхознадзор выступил с заявлением, что до 80 % импортных кур поставляется с нарушением санитарных норм. Тут же руководство страны ввело запрет на поставки окорочков для 19 предприятий США. Телевидение подняло американских кур на смех, сняв про них разоблачительные сюжеты.

А вот о чем не сообщило телевидение, так это о том, что 19 предприятий США – капля в море от американских поставок, так как мясо птицы отправляли в Россию 299 американских компаний. И с ВТО было не все так просто: базовые соглашения с организацией никто пересматривать не собирался, речь шла лишь о пересмотре примерно десятка «побочных» соглашений с рядом отдельных членов ВТО, заключенных для ускорения вступления России в мировую торговлю.

И вот все это благолепие в одночасье обрушилось. Победы, достижения, IPO и EBITDA перестали быть темами обсуждения. А в разговорах игроков на первый план вышли тревожные термины margin calls и «сделки репо».

10 сентября вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин на заседании бюро правления РСПП заявил: «Сегодня я могу признать, что мы не обеспечили до сих пор устойчивость макроэкономики. Финансовая устойчивость тут же была поколеблена рисками на мировом рынке, инфляцией, и цена на нефть еще добавит». После восьми лет разговоров о стабильности с высоких трибун признание высокопоставленного чиновника насчет конца эры стабильности – это впечатляло. Хотя бы потому, что эти слова, к сожалению, были подкреплены жизнью. Помимо падения индекса РТС, общие потери рынка с начала 2008 г. составили 42 %.

В сентябре 2008 г. Минфин и Центральный банк приняли экстренные меры по спасению банковской системы. Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку пообещали выделить 1,5 трлн руб. на три месяца с условием, что они окажут поддержку другим банкам. При этом в ЦБ сформирован так называемый «красный список» банков, которые испытывали наиболее серьезные проблемы с выполнением кредитных обязательств перед контрагентами и нуждались в срочной финансовой помощи.

В конце сентября Банку России было рекомендовано в случае необходимости выдавать беззалоговые стабилизационные кредиты банковской системе, а к решению долговых проблем корпоративного сектора подключился ВЭБ, которому ЦБ должен был выделить на рефинансирование кредитов компаний до $50 млрд. «Любой российский банк или компания смогут обратиться во Внешэкономбанк для получения кредита на погашение задолженности перед иностранными кредиторами по кредитам, привлеченным до 25 сентября текущего года», – заявил глава правительства Владимир Путин. Он также объявил, что Банку России предлагается дать право заключать соглашения «с некоторыми кредитными организациями» о возмещении части убытков при межбанковском кредитовании. Речь шла прежде всего о трех подконтрольных государству банках – Сбербанке, ВТБ и Газпромбанке. По поводу стабилизационных кредитов ЦБ экс-глава Банка России Виктор Геращенко недоумевал: «По законодательству ЦБ независимая организация, и ей указания от правительства не нужны. Ему не нужна индульгенция от правительства. Непонятно, зачем Владимир Владимирович влезает».

Однако финансовая помощь, распределяемая государством через Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, оказалась дороговатой для других участников банковской системы. По словам первого зампреда Банка России Алексея Улюкаева, уполномоченные госбанки кредитовали участников рынка по завышенным ставкам. Cтавки Сбербанка, ВТБ и Газпромбанка доходили до 22 % годовых.

В начале октября по итогам совещания у президента России Дмитрия Медведева было решено выделить банкам субординированные кредиты на сумму до 950 млрд руб. сроком не менее чем на пять лет, чтобы перераспределить их в пользу нуждающихся в финансировании банков и компаний. «По общей сумме она может быть разбита… на следующие позиции: Сбербанку – до 500 млрд руб., ВТБ – до 200 млрд руб., Россельхозбанку – до 25 млрд руб. и другим банкам на сумму до 225 млрд руб.», – заявил Дмитрий Медведев. Субординированный кредит Сбербанку должен был быть выделен напрямую из Центробанка, а кредиты ВТБ, Россельхозбанку и другим банкам – из средств правительства через Внешэкономбанк, пояснил после совещания вице-премьер Алексей Кудрин. Он также рассказал, как будет осуществляться поддержка коммерческих банков: «За счет средств бюджета будет предоставлена возможность любому коммерческому банку, имеющему соответствующий рейтинг, получить кредит в размере 15 % уставного капитала при условии, что 30 % будут предоставлены акционерами».

Однако б?льшую часть средств получали госбанки, которых правительство сделало посредниками в реализации антикризисных мер. «Госбанки получали деньги и прежде, когда принимался первый пакет спасительных мер. Но проблема в том, что эти средства не распределяются по финансовой системе, их стоимость недоступна для большинства игроков», – отмечал управляющий директор «Тройки Диалог» Евгений Гавриленков.

В середине октября за кризис взялась и Госдума, которая приняла пакет законопроектов, оформляющий большую часть составляющих плана правительства России по преодолению финансового кризиса. Стоимость российского аналога плана Полсона составляла до 2,45 трлн руб., или 5,5 % ВВП.

Пакет включал пять частей, адресованных пяти получателям. Это корпоративный сектор, банковская система в целом, фондовый рынок, частные вкладчики банков, системообразующие банки.

Решение проблем корпоративного сектора план предполагает осуществлять исключительно через ВЭБ (закон «О дополнительных мерах по поддержке финансовой системы РФ»). Банковской системе в целом пакет предлагал субординированные долгосрочные кредиты ЦБ через ВЭБ. Крупным банкам – Сбербанку, ВТБ, Газпромбанку, Россельхозбанку – государство передало большие суммы по тому же механизму. Кроме того, специальной поправкой к закону о ЦБ Банк России получал право компенсировать крупным банкам потери от кредитования ими на межбанке тех банков, у которых ЦБ отзовет лицензию. Частные вкладчики в рамках пакета получали рост гарантий АСВ по депозитам с действовавших 100 тыс. до 700 тыс. руб. Государство таким образом привело сумму гарантий к среднеевропейской, действовавшей до финансового кризиса. По оценкам вице-премьера Алексея Кудрина, новые гарантии в РФ защищали вклады около 97 % вкладчиков. А вот поддержка фондового рынка пока не была утверждена Госдумой.

Правительство отозвалось и на просьбу четырех крупнейших нефтегазовых компаний России предоставить им средства для рефинансирования внешних долгов. На совещании у вице-премьера по ТЭК Игоря Сечина компаниям пообещали выделить $9 млрд, из которых $4,2 млрд – для «Роснефти». Поддержку правительства рассчитывали получить также ЛУКОЙЛ (на совещании присутствовал президент Вагит Алекперов) и ТНК-ВР.

Встреча у вице-премьера стала ответом на письмо, которое еще 24 сентября премьеру Владимиру Путину отправили «Газпром», «Роснефть», ЛУКОЙЛ и ТНК-ВР, на долю которых приходилось 70 % российской нефтедобычи и 90 % газодобычи. Компании просили выделить им средства для погашения внешних долгов (в целом $80 млрд) и финансирования стратегических проектов. Правительство идею поддержало. «Газпрому» из $9 млрд было предложено выделить $1 млрд. В монополии поясняли, что для нее «важно само наличие такого механизма кредитования в форс-мажорных ситуациях». Таким образом, государство в первую очередь поддерживало стратегические предприятия. Выделенные деньги должны были стать «подушкой безопасности» для компаний на 2009 г.

Власти готовы были помочь и застройщикам – льготными кредитами, но только тем из них, кто строил в регионах жилье экономкласса и был готов продать его государству по фиксированным ценам. Воспользовавшись финансовыми трудностями девелоперов, правительство планировало оживить забуксовавший нацпроект «Доступное жилье».

Вообще, в рамках антикризисных мер ВЭБ должен был выдавать кредиты не всем подряд. Как пояснил премьер Владимир Путин, заемщики должны были работать в России в «реальном секторе экономики», важном для конкретного региона или страны в целом. Рефинансировать предполагалось только займы, привлекаемые для реализации инвестиционных проектов или приобретения активов на территории России. Аналитики не сомневались, что на помощь могли рассчитывать лишь избранные компании, чье руководство либо само было вхоже в высшие кабинеты власти, либо хотя бы имело доступ к телу «особо важных персон».

В конце октября указом президента Дмитрия Медведева был создан Совет при президенте по развитию финансового рынка. В нем не было представителей бизнеса, зато были главы ФСБ и МВД. Обеспечивать работу совета должен был ФСФР, возглавлять его – первый вице-премьер Игорь Шувалов, который, кстати, узнал о совете из СМИ.

В ноябре Владимир Путин по итогам совещания в Ново-Огареве объявил о новом пакете мер по поддержке экономики. Государство впервые с момента кризиса объявило о возможном сокращении расходов бюджета и госмонополий, а дальнейшая поддержка бизнеса должна была осуществляться преимущественно без дополнительных расходов государства. Наконец, Владимир Путин строго предупредил: средства, уже вложенные в экономику, не должны уйти на Запад.

«Россия достаточно сильна для того, чтобы не отказываться от тех наиболее существенных инвестиционных программ, которые мы уже запустили, они будут реализовываться, несмотря на известные трудности, но при этом необходимо обязательно еще раз оценить их эффективность и скорректировать финансовые параметры», – заявил Владимир Путин. Далее последовало перечисление госрасходов, которые ждал анализ, пересчет и коррекция: речь шла о федеральных целевых программах (ФЦП, часть бюджета, в 2009 г. – 744,1 млрд руб.), Федеральной адресной инвестиционной программе (ФАИП, часть федерального бюджета, в 2009 г. – 559,8 трлн руб.), инвестпрограммах госмонополий, госкомпаний и компаний с госучастием.

Среди других мер по поддержке экономики (Владимир Путин пояснил, что «поддержка будет оказана таким отраслям, как строительство, машиностроение, оборонно-промышленный комплекс, сырьевой сектор, розничная торговля, учитывая ее важную социальную функцию, а также сельское хозяйство») мер, предусматривающих именно рост государственных расходов, не было. «Структурные» меры в основном были бесплатными для государства. Например, Владимир Путин объявил о «таможенно-тарифной защите» автопрома и сельского хозяйства, то есть о введении пошлин на импорт. Российскому бизнесу, в том числе малому, были обещаны «временные ценовые преференции» при осуществлении государственных и муниципальных закупок. Для поддержки инвестиционных проектов правительство было намерено в том числе заняться «развитием нормативно-правовой базы по защите законных интересов инвесторов и кредиторов». Таким образом, лишь несколько групп игроков в экономике могли надеяться на дополнительные вливания в бизнес от государства.

Кроме признания необходимости экономить и нематериальных пряников, Владимир Путин упомянул и вполне материальный кнут. Он пояснил, что вывод из России средств, уже направленных Белым домом на поддержку бизнеса, «недопустим». «Прекрасно понимаю тех представителей бизнеса, кто хочет создать свой собственный квазистабилизационный фонд, пытается застраховаться от возможных дополнительных рисков при возможном ухудшении мировой конъюнктуры, – сказал премьер-министр. – Однако уход в иностранную валюту ничего не гарантирует, имея в виду проблемы на Западе. А главное, мы не для этого выделяем огромные государственные ресурсы».

В начале ноября вступили в силу документы ЦБ, регламентирующие процесс санации российского банковского сектора. Ужесточение контроля за финансовым состоянием банков в рамках процедуры санации сопровождалось либерализацией подходов к оценке потенциальных инвесторов проблемных банков. Изданные ЦБ документы предусматривали, что процедура оценки финансового положения приобретателей, а также правомерность их участия и оплаты проводится по упрощенной схеме.

10 ноября 2008 г. экономический кризис был официально признан правительством. Белый дом опубликовал «план действий, направленный на оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики». Как следовало из названия документа, проблемы российской экономики, которые премьер-министр Владимир Путин еще в октябре настоятельно требовал не считать «кризисом», были официально признаны затронувшими финансовый сектор экономики полностью, а остальную экономику – лишь частично.

План действий, опубликованный на интернет-сайте правительства, состоял из 55 задач, объединенных в десять блоков. Общеэкономическим мерам, финансовой системе, поддержке внутреннего спроса, рынку труда и малому бизнесу было посвящено 36 пунктов плана, отраслевым мерам – 19. В пунктах, посвященных «поддержке внутреннего спроса», Белый дом не скрывал: основой поддержки экономики в 2009 г. должно было стать полудирективное распределение государственных денег. Принципиальных изменений в практике отраслевой поддержки план не предусматривал.

«Кризисной» компенсации потребителям, предпринимателям и гражданам в плане правительства не было. В связи с опасениями роста безработицы должно было быть увеличено пособие по ней. Малому бизнесу, который первым понес потери из-за сокращения внутреннего спроса, были обещаны кредиты ВЭБа, поблажки по аренде госимущества и малоактуальный для него доступ к госзаказу.

В конце ноября борьба правительства России с экономическим кризисом перешла в новую стадию. Премьер-министр Владимир Путин в своем докладе на съезде правящей партии «Единая Россия» не только заявил о довольно крупном, более 1 % ВВП, снижении налогов на 2009 г., но и дал некоторые пояснения о том, какие цели преследуют Белый дом и Кремль в проводимой антикризисной экономической политике. Речь премьер-министра после съезда дополнили официальные комментарии первого вице-премьера Игоря Шувалова.

Прежде всего премьер-министр пояснил, что основные действия Белого дома были аналогичны действиям всех стран мира по борьбе с событиями, «подобными стихии». «Стабилизационный пакет» поддержки экономики РФ, начавшийся с вливаний на уровне свыше 1 трлн руб. в банковскую систему, продолжившийся «точечными» мерами по поддержке компаний и банков в сентябре – октябре 2008 г., затем развертыванием сети перекредитования компаний Внешэкономбанком, а потом «пакетом оздоровления» экономики от 30 октября и «налоговым пакетом», был лишь оперативной реакцией на происходящее. «Раздать деньги банкам было абсолютно правильным решением, эту меру принимали многие страны. Не занимаясь этим, мы могли втянуть нашу экономику в море проблем. Сейчас же мы добились того, что расчеты пошли. Объем кредитования растет, правда, пока непонятно, сколько из этого роста – переоформление старых кредитов, но машина работает, хоть и не так хорошо, как хотелось», – сказал Игорь Шувалов.

Каких-либо внутренних проблем в экономической политике, которые определили ход кризиса, Владимир Путин не нашел. Напротив, по его словам, политика прошлых лет (прежде всего создание стабфонда под давлением вице-премьера, министра финансов Алексея Кудрина и не в последнюю очередь советника президента Андрея Илларионова) позволила экономике РФ выглядеть в кризис достаточно устойчиво. Никакие планы, от нацпроектов до инфраструктурных расходов, Белый дом менять был не намерен. Игорь Шувалов подтвердил также, что правительство не намерено пересматривать Концепцию социально-экономического развития до 2020 г., крупные инфраструктурные проекты.

Данный текст является ознакомительным фрагментом.