Глава XII. 1998 год

Либеральная финансовая политика, проводившаяся в те годы, закономерно привела к росту государственного долга. Проблема была в следующем: внешние управляющие России – международные финансовые структуры – фактически запретили российскому правительству финансировать экономику и в частности – военную промышленность. Конкретнее, было запрещено прямое финансирование Центральным банком Министерства финансов, финансирование коммерческих банков. А финансировать хоть что-то надо. Власти страны сначала финансировали оборонную промышленность денежными суррогатами – налоговыми казначейскими обязательствами (НКО), потом перешли на прямые рыночные денежные заимствования – государственные краткосрочные обязательства (ГКО). ГКО выпускались с середины 1990-х годов с очень большой доходностью – я помню цифры 80-120 % годовых в 1995 году. Привлечение государством денег с такой высокой доходностью для покупателей – совершенно безумная финансовая политика.

Облигации были краткосрочные – год бюджет государства российского такие высокие доходы не получал. Выплаты высоких процентов по обязательствам государства могут осуществляться либо за счет изъятий из бюджета, либо за счет увеличения государственного долга – то есть за счет дополнительного выпуска тех же самых ГКО. Это и есть так называемая финансовая пирамида – выплаты по ранним обязательствам обеспечиваются не доходами от финансовых вложений, от инвестиций, а за счет выпуска новых долговых обязательств, которые уже ничем не обеспечиваются.

Все это можно было остановить в 1997 году после выборов президента России, но для этого кто-то должен был начать уменьшать объем выпуска новых ГКО, выплачивая доход по ранее выпущенным ГКО из бюджета или за счет эмиссии. А это уже было чревато отрицательными социальными последствиями, на которые правящая клика не могла пойти.

В 1998 году ситуация назрела и перезрела. Денег в казне не было. Доходность по ГКО выросла до фантастических размеров. Огромные доходы от этого рынка получали спекулянты – российские и иностранные банки. Схема была проста. Доходность займов в иностранной валюте для банков составляла примерно 8 % годовых. Российские банки брали кредиты у иностранных банков в валюте, конвертировали валюту в рубли. Затем вкладывали эти рубли в ГКО, получали 120–140 % годовых, продавали ГКО, покупали иностранную валюту, возвращали 8 % годовых кредиторам, брали снова и т. д.

...

Была еще одна проблема. Российские банкиры не только выплачивали иностранным спекулянтам долги по кредитам, но и активно помогали им с ГКО. Иностранные банки покупали ГКО за рубли через российские банки – уполномоченные дилеры по ГКО. Статус уполномоченных дилеров давался не всем банкам, а только самым крупным. После продажи своих ГКО за рубли иностранным банкам банк-дилер должен был выкупить у российских банков валюту своей страны. Иностранные банки осуществляли такие операции заранее, например покупая облигации сроком на один год, примерно зная, какую сумму в рублях они получат от продажи ГКО, они заключали с уполномоченным российским банком так называемый фьючерсный контракт сроком на один год на покупку валюты своей страны за рубли. Что произошло в 1998 году? Не только дефолт (то есть отказ государства от обслуживания своего внутреннего долга по ГКО), но и связанное с ним резкое падение курса рубля – с его реальной стоимости 5–7 рублей за доллар до курса около 20 рублей за доллар к концу 1998 года. Российские банки, заключавшие фьючерсные контракты с иностранными банками на конец 1998 года по ценам контракта 7 рублей за доллар, для исполнения этих контрактов должны были бы покупать доллары на текущем рынке по 20 рублей. То есть по итогам таких операций, если бы они реально происходили, российский банк терял по 13 рублей на каждом долларе. Также подорожала цена кредитов в иностранной валюте. Халявные, дешевые иностранные деньги, иностранные кредиты внезапно стали обузой и крупными долгами для всех. Многие российские предприятия, бравшие казавшиеся ранее более дешевыми кредиты в иностранный валюте и не застраховавшие свои валютные риски, оказались банкротами. С тех пор наученные горьким опытом российские предприниматели берут кредиты в иностранной валюте в основном для закупок товаров, сырья или оборудования за рубежом. И стараются страховать валютные риски на фьючерсном рынке.

Решение о дефолте принималось келейно и в узком кругу. Было несколько совещаний на правительственных дачах, были поездки к Ельцину и Кириенко с уговорами. Активно этим занимались Гайдар, Чубайс и Ясин, формально на тот момент не занимавшие никаких ответственных постов в правительстве, но расставившие всюду своих людей. Последовавшие в 1998 году отставки премьер-министра Сергея Кириенко и главы Центрального банка Сергея Дубинина были лишь наказанием «стрелочников» – не они определяли финансовую политику страны ранее, не только они принимали основные решения. Что у меня вызывает недоумение до сих пор – это непотопляемость многих чиновников, отвечавших за судьбу страны. За отставкой не следовали ни проверки, ни судебные иски и расследования, ни запрет на работу в государственных структурах. Дубинин остался в Центральном банке заместителем руководителя, потом был принят на работу заместителем руководителя РАО «ЕЭС», Сергей Кириенко возглавляет «Росатом». Все – при делах, все по-прежнему руководят страной на тепленьких местах. Сталин бы таких руководителей если бы не посадил в тюрьму, то отправил бы руководить котельной в отдаленном колхозе. Но сейчас, к сожалению, другие времена.

По итогам работы людей, принимавших решения в 1996–1998 годах, было проведено парламентское расследование, но никаких дополнительных оргвыводов тогда не последовало. Была организована Временная комиссия по расследованию причин, обстоятельств и последствий принятия решений от 17 августа 1998 года о реструктуризации государственных краткосрочных обязательств, девальвации обменного курса рубля, введения моратория на осуществление валютных операций капитального характера, было проведено расследование, были сделаны выводы о виновности чиновников и политиков, но реально уволили только «стрелочников». Выводы и заключения, сделанные этой комиссией, можно посмотреть на сайте Сергея Глазьева.

Мне рассказывали смешной эпизод. Будто бы за день до событий 18 августа президент Санкт-Петербургского банка реконструкции и развития Дмитрий Панкин звонил своему бывшему начальнику Алексею Кудрину с вопросом – будет ли дефолт? И что Алексей Кудрину ответил своему старому другу и соратнику – типа не волнуйся, все в порядке, все под контролем. А на следующий день дефолт все-таки грянул.

Не знаю, верить этому или нет, но банк СПБРР от этого кризиса почти не пострадал. Но через некоторое время обанкротился. Дмитрий Панкин к этому времени уже банк покинул. Он проработал в нем много лет, но когда почувствовал, что все рушится, решил вернуться в органы власти. Он перешел на работу в Министерство финансов к своему прежнему руководителю Алексею Кудрину – сначала начальником управления. Через некоторое время сменил на посту Сергея Сторчака, против которого было выдвинуто серьезное уголовное обвинение.

Вот как плохо руководивший в конце концов обанкротившимся банком Дмитрий Панкин сделал карьеру от заместителя председателя финансового комитета, президента банка (которым руководил самое продолжительное время и довел до банкротства), потом вернулся во власть – стал сначала начальником управления Министерства финансов, а потом заместителем министра финансов. В России многое решают связи, знакомства и принадлежность к клану.

Из дефолта Россию вывело правительство Примакова и Маслюкова. Окончательно основные бюджетные проблемы России были решены Владимиром Путиным, который в первые годы руководства страной ввел налог на экспорт нефтепродуктов. Но многим предприятиям пережить дефолт не удалось. Импортное сырье, валютные кредиты, другие обязательства в иностранной валюте, закупки импортного оборудования стали для предприятий в 1998 году смертельно опасными. Зато предприятиям-экспортерам стало жить гораздо легче – их доходы выросли в три раза. В результате дефолта усилилась деиндустриализация страны и компрадоризация всей экономики.