Дефицитное финансирование и государственный долг

Когда государство расходует больше средств, чем получает доходов, это называется дефицитным финансированием. Для покрытия ежегодного дефицита бюджета государство берет деньги в долг у богатых граждан и у финансовых институтов в США и за рубежом. Накопление этих ежегодных дефицитов бюджета представляет собой государственный долг.

К 1940 году в условиях дефицитного финансирования политики «Нового курса» государственный долг вырос до $43 миллиардов. Затраты на участие во Второй мировой войне довели долг до $259 миллиардов. К 1981 году долг дошел до $908 миллиардов. Консервативные государственные деятели, которые пели гимны сбалансированному бюджету, сами оказались среди тех, кто без оглядки предавался дефицитному финансированию. Правительство Рейгана за восемь лет (1981 — 1988) утроило государственный долг и довело его до $2,7 триллиона. К началу 2000 года размер государственного долга взлетел до уровня свыше $5,7 триллиона — эту сумму сегодняшнее поколение налогоплательщиков (а также их будущие поколения) должно богатым акционерам и финансовым институтам.

В 1993 году ежегодные выплаты федерального правительства на обслуживание государственного долга составили $210 миллиардов. К концу десятилетия ежегодные выплаты по долгу достигли $350 миллиардов. Росту государственного долга способствовали несколько следующих факторов.

Во-первых, миллиарды долларов налоговых сокращений богатым физическим лицам и корпорациям представляют собой потерянный доход, который компенсируют дальнейшими все возрастающими заимствованиями. Правительство безоглядно занимает деньги из тех же прибылей, которые оно должно было облагать налогом.

Во-вторых, на бюджет разрушительно действуют колоссальные военные расходы. За 20 лет военные расходы администраций президентов Рейгана — Буша составили $3,7 триллиона. За 8 лет администрация президента Клинтона потратила на военные нужды свыше $2 триллионов.

В-третьих, государственный долг фактом своего существования способствует накоплению долга, его росту ускоряющимися темпами. Так что выплачиваемые по национальному долгу проценты росли быстрее, чем росла экономика, и вдвое опережали рост бюджета. Каждый год большая часть выплат по долгу направлялась только на уплату процентов и все меньшая часть — на погашение самого долга. К 1990 году свыше 80% всех правительственных заимствований шло на уплату процентов по прежним долгам. Таким образом, долг начинает сам себя подпитывать. Проценты, ежегодно выплачиваемые по федеральному долгу, являются второй самой крупной статьей бюджета (после военных расходов).

Для того чтобы занимать деньги, правительство продает долгосрочные казначейские облигации. Эти облигации представляют собой долговые обязательства или векселя, которые через определенный период времени полностью погашаются. Кто получит сотни миллиардов долларов ежегодных процентных выплат по этим облигациям? В основном это физические лица, инвестиционные компании, банки и иностранные инвесторы со значительными средствами — те, кто мог их купить. Кто будет оплачивать эти проценты? В основном простые американские налогоплательщики. Процентные платежи по федеральному долгу представляют собой перераспределение богатства в направлении вверх от тех, кто работает, к тем, кто живет за счет своего личного богатства. Богатые кредиторы одалживают свои избыточные капиталы правительству США и наблюдают за их надежным ростом за государственный счет и «при полном их обеспечении всеми доходами и заимствованиями государства». Именно такой была формулировка создателей Конституции США. А мы, то есть народ США, будем обслуживать этот астрономический долг на протяжении нескольких последующих поколений. Как писал Карл Маркс: «Единственная часть так называемого национального богатства, которая составляет коллективную собственность нынешнего народа, это — его государственный долг»[180].

Государственный долг надежно служит классу капиталистов. Вместо инвестирования своего богатства в производство новых товаров, которые приведут к затовариванию рынка и останутся нераспроданными, капиталисты вкладывают деньги в облигации казначейства США в целях накопления процента на свой капитал. Предоставление денег правительству становится относительно надежным и в то же время выгодным вложением денег в то время, когда возможности для инвестирования отстают из-за стагнации потребительского спроса или все становятся ненадежными из-за изменчивости и неустойчивости фондового рынка.

К 2000 году экономический бум впервые привел к появлению бюджетного профицита. Вместо того чтобы потребовать использования профицита в целях уменьшения государственного долга, лидеры республиканцев в Конгрессе призвали к дополнительному сокращению налогов на богатых. Для того чтобы оправдать такие налоговые льготы, они предсказывали бурный рост экономики и огромное положительное сальдо бюджета на все предстоящее десятилетие, не обращая внимания на возможность внезапных экономических спадов деловой активности.